La Bourse de Tunis suspend ses échanges après une chute historique du Tunindex

La Bourse de Tunis a connu une journée mouvementée le mardi 28 juillet 2026, lorsque l'indice Tunindex a chuté de 3,47 %, obligeant la direction du marché à suspendre les échanges pendant une heure. Cette décision, prévue par l'article 3.7 du règlement de cotation, vise à tempérer la volatilité et à éviter les ventes paniques. Malgré cette mesure, la brutalité de la baisse interpelle, alors que le Tunindex avait atteint un sommet historique de 21 552,73 points le 17 juillet 2026.

L'économiste Ridha Chkoundali estime que cette chute révèle une dynamique préoccupante. Selon lui, l'envolée récente du marché ne traduit pas une dynamique réelle de l'appareil productif, mais repose excessivement sur les superprofits du secteur bancaire. Cette situation met en lumière le phénomène d'éviction des capitaux bancaires au détriment du secteur privé, en raison des obligations de financement sans garantie imposées par la loi n° 2024-41.

Cette loi stipule que les banques doivent affecter au moins 8 % de leurs bénéfices à des lignes de microfinancement sans garantie. Bien que cette disposition soit déjà intégrée par le secteur, elle ampute une fraction des fonds propres mobilisables pour le renforcement des ratios de solvabilité ou la distribution de dividendes. L'absence de garanties réelles sur ces créances pèse une incertitude sur le coût futur du risque et le niveau de provisioning nécessaire.